飆股的長相
四個步驟，迅速看出飆股的長相
你有沒有碰過類似的經驗，電視節目上出現新藝人，或是跟公司、業界的前輩或晚輩初次碰面，往往你只看一眼就能感覺到：「這個人以後會成功！」
直覺與瞎猜不同，那是你累積了許多閱人經驗後的反應，我相信從以前到現在，能讓你直覺「這個人以後會成功！」的對象，只有鳳毛麟角。
股票也是一樣，我們必須投資那種直覺「這支一定會飆漲」的股票，要做到這一點，就得練習看懂飆股的「漲」相；而想磨練這樣的眼力，就得大量接觸股票，了解公司成功的必要條件。
這種直覺有個特色，就是你對自己的選擇不會妥協。當你去超商買啤酒時，最喜歡的廠牌剛好賣完，這時你多半會改買第二喜歡的廠牌；但我們不會因為今天沒看到讓人眼睛一亮的厲害人物，就降低標準，對另一個人產生「這傢伙不簡單」的感覺；股票也是一樣，我們不會因為今天看不到有「漲」相的股票，就退而求其次，感覺另一支股票會飆漲。
投資股票最重要的是，能一眼看出其價值。專業的機構投資者幾乎都練就憑直覺看出股票「漲」相的本領──我這麼說絕對沒有誇大其實，事實上，這種直覺不是一朝一夕速成，而是經過大量的個股研究磨練出來的，而本書就是要培養你，一眼就看出飆股長相的實力。
或許有人認為：「直覺很難捉摸，可能是與生俱來的敏銳度，不是人人都能學會。」這麼想就太杞人憂天了，因為我過去也曾無法靠直覺選股，但是只要跟我一樣，照著本書的五步驟練習，培養這種直覺力，就能比別人預先布局，因為你一眼就能看出飆股的長相。
一定會漲的股票，長什麼樣？
那麼，讓專業投資人直覺「這支一定會漲」的股票，究竟長什麼樣？
舉例來說，靠著Wii席捲全球的遊戲機製造商任天堂，它的股價從2003年的谷底到2007年的高點，總共翻漲了9倍。至於以優衣庫（UNIQLO）品牌聞名全球的迅銷公司，其股價從2002年到2012年，也總共翻漲了8倍。
再來問一個問題，請問目前全球最耀眼的企業是哪一家？我想答案十之八九是蘋果公司。蘋果公司於2001年推出可攜式音樂播放器iPod、2007年推出iPhone、2010年推出平板電腦iPad，這一連串的強勁攻勢，讓蘋果股價從2003年的谷底到2012年的高點，總共飆漲了95倍。
相較之下，微軟呢？它曾是全球IT龍頭，但時至今日，大家還覺得微軟在領導IT產業嗎？我想沒人這麼認為吧，因為他們除了升級Windows版本，沒有其他獲利策略；進入雲端時代後，他們的經營只會更加艱難，微軟的股價從2000年以後，就幾乎是在原地踏步。
不過，在1990年代，微軟曾是成長型企業（指因本身具備某些優勢，如行業領先、技術壟斷和管理高效等，而具有可持續發展的能力、能得到高投資回報的企業）的指標，因為它幾乎獨占了電腦作業系統市場，並隨著電腦的普及，獲利愈來愈驚人。微軟的股價在1990年代成長了98倍，當時投資人對微軟的敬畏，與今天的態度真是不可同日而語。
「1990年代的超級大飆股是微軟，之後由蘋果接棒。」這個事實對大家來說或許並不新鮮，但我相信有很多人看到這裡，才知道飆股的股價竟然可以飆漲近百倍，等於拿1萬元投資，可以拿回100萬元！
飆股定理一：獲利持續成長20％
我們從前面的例子可以看出，凡是獲利無法成長20％以上的企業，根本稱不上成長型企業；而企業想要持續成長，就必須能提供社會需要的技術與服務──這些技術和服務，能讓投資人直覺：「這支股票一定會漲！」
由此，我們得到飆股的第一條定理：企業獲利持續成長20％以上，股價就會飆漲；反之，做不到這一點，股價就注定低迷。
我們回頭檢驗蘋果與微軟這兩家公司的獲利情況。微軟從2000年以後，獲利成長率降到20％以下，而蘋果則是超過20％。
從2000年到2011年，蘋果的年均獲利成長率為36％；相較之下，微軟平均只有14％。14％的成長率在不景氣時已經算是非常出色的表現，但還是無法滿足市場的期待。
微軟從1992年到2000年的年均獲利成長率有35％，到了2011年卻只剩下14％，連原先的一半都不到。2003年，微軟的獲利終於突破過去網路浪潮最沸騰的2000年高點，比蘋果早兩年達到這個目標，但股價依舊沒有大漲。
飆股定理二：股價能突破過去高點
年均獲利成長率長期維持20％以上的企業，就是具備飆股長相的投資標的，不過，預測企業未來的成長率，不是一件簡單的事。
我們對每天穿的、吃的、用的產品，對其所屬公司的股票，或許還能做到某種程度的判斷；但如果牽涉到原物料、機械、電腦軟體等一般消費者比較陌生的領域，就束手無策了，偏偏大部分的上市公司，都是一般人不熟悉的領域。
由此可見，想藉由掌握社會脈動、公司動態來選出飆股，不是一件容易的事，因此，我建議以股價走勢圖來當作突破點。
股價走勢圖代表全體投資人的意見，獲利好、有未來性的公司，走勢自然會上揚，反之則會下跌。再者，不管是汽車製造商還是原物料供貨商，不同產業的公司，走勢圖都以相同形式來表現；換言之，股價走勢圖讓投資人可以用同一個標準衡量所有企業，這麼好用的工具沒有道理不用。
運用股價走勢圖，我們可以掌握跟「獲利成長20％以上」同等重要的第二條飆股定理：能突破過去高點。
股票分兩種：一種能迅速上漲，另一種會持續低迷。當股價真正上漲時，一定會突破過去高點；沒有突破過去高點，股價絕不可能持續上漲。換句話說，能突破過去高點的股票，才是真正的飆股。
股價創新高宛如命運的十字路口，投資人進場的最佳時機，就是突破新高價位的瞬間。
例如蘋果公司在2005年1月終於突破2000年網路浪潮的高價，隨著iPod風靡全世界，蘋果2005年第一季的每股盈餘（EPS）甚至來到35美分，相較於前年同期只有8美分，等於一年就漲了4.38倍，漲幅非常驚人。
在2005年第一季財報公布一週後，蘋果的股價就創下歷史新高。蘋果在突破新高價後，股價暴漲了17倍。相較之下，微軟自1999年12月以後，股價就沒有再創過新高，到了2012年，股價甚至攔腰砍一半，這代表它的表現讓投資人買不下手。
即使你所研究的股票不像蘋果或微軟這麼經典，也沒關係，你只需記住這個定理，就不會認錯飆股：沒有創新高價的股票，就不會大漲。
同時滿足兩大定理，才是真飆股
有些投資人覺得「等價位跌深一點再買才划算」，但股價會跌，一定有它的道理，況且股價下跌不代表一定會反彈回來，也可能繼續下殺。如果有人曾經因為微軟股價下跌便逢低買進，現在股票可能還住在套房裡，遲遲等不到它漲回來。
總之，當你不確定某檔股票是不是真正的飆股，只要看股價走勢圖就對了；但是投資人難免會遇到灰色地帶，因為有些股票看起來明明不錯，卻還不足以讓人鐵口直斷：「這支股票一定會漲！」
例如，有人可能會想：「說到IT產業，谷歌也是其中的佼佼者，買谷歌的股票如何呢？」我猜很多人的直覺都是：「谷歌的股價表現雖然不如蘋果，但比微軟好太多了。」這麼分析固然沒錯，但投資是「買」或「不買」的二元世界，光用「表現介於蘋果和微軟之間」來判斷是否可以進場，理由似乎不夠充分。
像這種時候，股價走勢圖就能派上用場了。谷歌的股價從2004年掛牌上市到2007年的高點，總共翻漲了7倍，但之後便走勢持平、進入平穩期。
關於平穩期，我會在第二節詳述。目前光看谷歌的走勢圖，就能明顯看出它的走勢比微軟強勁很多，也能看出谷歌的實力，確實介於蘋果和微軟之間；但除了這一點，股價走勢圖還能看出此時不是買進谷歌的好時機，因為真正的飆股走勢不會持平，而是會陡升。
在這5年的平穩期中，谷歌的獲利成長了2倍。如果只做基本面分析，那麼股價應該也會上漲2倍，事實上卻並非如此。
谷歌雖然持續進行大型的購併計畫，但本身除了搜尋引擎，沒有其他大筆的收益，所以投資人都在觀望它能否找到新的高收益來源；換句話說，投資人認為長期來看，這家公司很難維持20％以上的獲利成長率──這就是谷歌無法創新高價的原因，因此，谷歌不算真正的飆股。
此外，說到網路時代的大贏家，絕對不能漏掉社群遊戲。過去電視遊戲機曾經引爆極大的熱潮，我由此推論社群遊戲的熱潮也不會是曇花一現。日本最大的社群遊戲公司GREE，2007年4月的會員數已達116萬人，到了2011年底，會員數更是飆升到1.9億人。
GREE的股價從2008年掛牌上市到2011年的高點為止，一共上漲了6倍，股價則在「開箱子」（指用戶付費後，可隨機獲得虛擬寶物）成為社會問題前的幾個月觸頂。
從2008年6月到2011年6月，GREE的經常利益平均成長了133％，而且新上市的股票在蜜月期後通常會大跌，這檔股價卻從一開始就不斷看漲，所以上市後平穩期沒有持續太久就突破高點（創新高價）──此時就是最好的買點。從這兩條飆股定理來看，無論獲利或股價走勢，GREE都達到標準，是不折不扣的飆股。
決定「買」或「不買」，只需四步驟
當你在做投資決策時，請務必檢查以下四個項目，我以☀的數量來標示每一項的重要性。
1.公司是否出現巨大轉變☀☀☀☀
該不該買進某支股票，最重要的就是判斷該公司是否出現巨大轉變？獲利是否急速成長？具體來說，就是第一條飆股定理：這家公司的獲利，能否維持20％的成長率？因為這是最重要的項目，所以我給它四個☀，詳細內容我會在第二章說明。
最擅長判斷一個事業是否出現巨大轉變的，通常是經濟學家、商業顧問或企業經營者，但我們很少聽說這些人靠投資股票致富，因為嚴格來說，投資股票和分析事業是兩回事，因此，無論是經濟學專家、對事業發展敏銳度很高的人，還是擅長預測景氣的專家，都無法掌握股市行情。
2. 看股價走勢圖選股☀☀☀
經濟學家、商業顧問、企業經營者無法靠股票致富，最主要是因為他們沒有養成看股價走勢圖的習慣。即便他們知道某個事業將來大有可為，但他們的進場時機不是太早，就是利多早就反映在股價上，對選股沒有足夠的敏銳度。
專業投資人在選股時，一定先看股價走勢圖（方法詳見第一章第二節），遵照飆股的兩大定理，去尋找創新高價股。股價走勢圖是將所有重要的情報匯聚在一張圖中的便利工具，光是這張圖就能衍生出各式各樣的分析技巧，我們沒道理不好好利用它。我認為善用股價走勢圖，才是通往獲利的捷徑，所以我給它三顆☀。
真正會漲的飆股，股價走勢圖會表現得非常鮮明強烈，當它出現創新高價時，就是最好的買點。這好比是藝人的經紀公司，他們很少從零開始培育一個新人，往往是在某個人突然爆紅時趕快簽下，因為爆紅的人已經通過市場的檢驗，所以值得投資。
當你選出中意的個股後，還要拿你選的股票跟別的股票做比較，了解目前市場如何看待你選的股票（方法詳見第三章）。如果你選的股票裡，有一支的股價走勢與其他同業完全不同，就要多加注意。
3. 判斷大盤走勢☀☀
注意大盤動向非常重要，因為當股市進入下跌行情時，即便是成長型企業，股價也會跟著下跌，所以當大盤呈現跌勢時，最好不要進場。關於這部分，我會在第六章詳細說明。
注意大盤動向雖然重要，但我只給兩顆☀。因為大盤動向和政府政策、經濟脈動往往會有連動關係，也是投資人比較沒把握的領域。因此，儘管大盤的漲跌對股價有決定性的影響，但投資人不能把判斷能否進場的重點，全放在大盤上。
4. 用技術分析判斷：這支股票會漲到哪？☀
技術分析（方法詳見第四章）的重要度雖然只有一顆☀，但對於提升投資的精準度非常有幫助。
我們在進行投資決策時，難免會摻雜個人的主觀想法，例如相信基因醫學有大好前景的人，自然會對基因治療概念股抱持樂觀的態度。相較之下，技術分析是單純只有數值的世界，當某個數值出現，就代表這支股票的股價有很高的機率會上漲。
在技術分析中，個人判斷完全沒有插手的餘地，所以是非常有效的分析工具。
以上是買進的部分，關於賣出，我會在第五章詳細說明。
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